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近日,在上海证券报组织举办的上证投资汇上,深圳市君子乾乾私募证券投资基金管理有限公司董事长程成表示,AI产业的蓬勃发展,并非单一环节的增长,将带动算力、存储、半导体、光通信、电力设备等全链条协同发展,科技领域的长期投资机会值得把握。
“近年来,A股市值前20大公司‘含科量’大幅提升,宁德时代、中际旭创、工业富联、中芯国际、寒武纪等科技公司股价大涨,整体表现相当亮眼。A股市场风格不是短期切换,而是时代趋势,财富创造主体转向硬科技资产。”程成说。
程成表示,在全球主流资本市场中,科技成为持续创造价值、穿越周期的长期主线。AI技术正在深刻重塑生产力格局,主要经济体加大政策引导与资源支持,推动技术创新与产业落地;全球云厂商资本开支加速扩张,2026年AI相关资本开支有望达7000亿美元。资本与需求共振,为科技成长板块提供强劲可持续的业绩支撑。
基于科技成长的大趋势,程成专注于科技成长股研究,形成了自己的投资框架。“我们会严格规避财务造假、核心竞争力薄弱的标的,长期聚焦市场空间大、管理层诚实勤奋、创新能力优质的科技企业,进而把握产业爆发带来的确定性收益。”程成说。
程成认为,AI产业当前并未形成过大的泡沫。科技巨头已推动AI商业化落地,充分验证了AI技术的实用价值与投资可行性。短期来看,可重点跟踪头部企业的营收兑现进度,进而寻找投资机会。
在投资方向上,程成表示,AI产业爆发,正全面带动算力、存储、电力三大核心环节协同增长。
在算力领域,英伟达凭借成熟的CUDA生态与锁定先进产能构建起核心壁垒,谷歌TPU则依托低成本优势快速崛起。在此背景下,国内算力需求持续扩张,将推动国产芯片加快自主可控进程。
在存力领域,AI推理与智能体普及,催生海量的存储需求,HBM成为GPU的关键组件。同时,国产厂商加速技术追赶,存储行业迎来景气周期。
在电力领域,全球数据中心用电需求大幅增长,中国凭借稳定充沛的电力供给与完整的设备制造产业链,在电力设备、算力出海等领域具备突出的比较优势。
展望未来,程成说:“在技术迭代加速、市场波动加剧的时代,我们将以研究者的严谨、产业家的视野,坚守科技投资的初心,陪伴中国科技企业穿越周期,与优秀企业家共同成长。”
(文章来源:上海证券报)

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